G許繼：市凈率僅1倍的外資并購飆股 
  外資并購概念高舉反攻大旗帶領股指沖關，引發(fā)市場強烈共鳴！外資并購第一股G華新漲停，河北宣工兩個交易日暴漲20%，我們昨日點評的臺資第一股成霖股份大漲4%，再一次驗正了我們對市場熱點的精準預測。股改預期以及人民幣持續(xù)升值不斷引發(fā)外資在汽車、工程機械、水泥等行業(yè)產(chǎn)生強勁沖擊波，并大有在全市場蔓延的趨勢，外資并購行情必將貫穿整個2006年！G許繼（000400）——牽手西門子合作參與國內(nèi)直流電工程項目，與微軟進行戰(zhàn)略合作，外資并購預期極為強烈，市凈率僅1倍，隨時可能井噴爆發(fā)！   

　　亮點一、牽手西門子，可能成為外資并購的下一個目標   

　　總結(jié)近期國內(nèi)A股市場外資并購的案例，行業(yè)龍頭無疑是外資進入中國市場的首選，如工程機械行業(yè)的徐工科技（上漲58%）、水泥行業(yè)的G華新（股改后上漲39%）、四川雙馬（上漲74%）、鋼鐵行業(yè)的華菱管線（上漲34%），而其中部分個股在外資真正并購之前已經(jīng)有一定征兆，像G華新這樣的行業(yè)龍頭較早以前就與外資展開了全面合作，由此來看，銷售收入、利潤等主要經(jīng)濟指標多年居國內(nèi)同行業(yè)首位、代表行業(yè)最高水平、牽手西門子的行業(yè)龍頭G許繼極具外資并購特征，隨時有可能成為外資競相收購的下一個目標。   

　　早在2004年，許繼集團公司董事長隨同溫家寶總理出訪德國時，已就合作事宜與西門子公司簽署了合作備忘錄。去年，公司正式與擁有發(fā)電和輸變電成套裝備領域國際領先的核心技術西門子公司合資組建國內(nèi)首家高壓直流及高壓無功補償技術的合資企業(yè)———西門子許繼輸電系統(tǒng)有限公司，目前已經(jīng)開始為我國電力系統(tǒng)跨區(qū)輸電、全國聯(lián)網(wǎng)和改善電能質(zhì)量等一系列重大工程提供高技術關鍵裝備。合資公司的建立，對我國急需的高壓直流輸電成套裝備和高壓交流電力電子成套裝備的國產(chǎn)化產(chǎn)生重大意義，將使國內(nèi)相關技術水平和生產(chǎn)制造能力跨越性地提升到國際領先水平。   

　　依靠一系列自主創(chuàng)新技術做后盾，許繼電氣在國內(nèi)多個大項目工程招標中一路過關斬將：３月中旬，中標為迎接2008年奧運會而啟動的總值80億元的北京城網(wǎng)改造工程，一舉拿下了先期發(fā)標的天安門、中南海配網(wǎng)改造和昌平配網(wǎng)改造兩個示范性工程；6月下旬，拼掉ABB、西門子等國際電氣行業(yè)巨頭，成為我國最大容量的水電機組——三峽工程右岸電站10臺70萬千瓦特大水輪發(fā)電機組保護設備的唯一供貨廠家。更讓人感到高興的是，在國家“西電東送”的重大項目——貴廣Ⅱ直流輸電工程的招標中，西門子許繼輸電系統(tǒng)有限公司一舉中標該工程6.57億元的“控制保護設備”和“換流閥體設備”供貨合同，打破了國外公司長期對直流輸電領域的壟斷局面。項目總體合同金額約8億，是建國以來中國電力系統(tǒng)二次保護方面的最大訂單，即使按照最悲觀的估計，許繼至少獲得其中3-4億的訂單。   

　　亮點二、與微軟展開全面戰(zhàn)略合作   

　　題為“微軟曲線進入中國軟件業(yè)”的文章，令浪潮軟件為首的微軟概念股搶盡了其它科技股的風頭，而鮮為人知的是，許繼電氣也身兼“微軟”概念。去年2月份，許繼電氣與微軟集團在中國電力行業(yè)基于Ｍｉｃｒｏｓｏｆｔ．ＮＥＴ平臺共同構(gòu)建整體解決方案、協(xié)力開拓行業(yè)市場和銷售等合作領域正式建立戰(zhàn)略合作伙伴關系。根據(jù)此項戰(zhàn)略合作協(xié)議，許繼集團將在微軟公司的全面支持下，按照中國電力行業(yè)的特點，建立以Ｍｉｃｒｏｓｏｆｔ．ＮＥＴ為基礎，具備領先地位的電力行業(yè)解決方案，成為在電力行業(yè)應用和推廣Ｍｉｃｒｏｓｏｆｔ．ＮＥＴ架構(gòu)的典范。與微軟的合作，使許繼電氣有了一個強有力的合作伙伴，也大大提升了許繼產(chǎn)品的技術含量，擴大了許繼產(chǎn)品在市場上的影響范圍，將對許繼全面走向國際市場產(chǎn)生不可估量的影響。   

　　該股作為一只質(zhì)地極佳的績優(yōu)行業(yè)龍頭，長期被社保基金等各機構(gòu)投資者把持，而相對于輸變電二次設備行業(yè)15－20 倍的動態(tài)市盈率而言，公司目前的動態(tài)市盈率僅有13倍，更應引起關注的是，該股的市凈率僅1倍，這在目前的市場中是極為少見的，估值水平極其偏低。從走勢上來看，該股經(jīng)過前期的下跌之后，短線調(diào)整已經(jīng)十分充分，主力大舉介入跡象極為明顯，后市大幅拉升在即，投資者可以重點關注。