近日，國(guó)內(nèi)高端智能裝備核心控制功能部件企業(yè)埃斯頓宣布終止關(guān)于終止籌劃發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)并募集配套資金事項(xiàng)，公司股票自4月13日起復(fù)牌。

根據(jù)埃斯頓公告，此次重組雖未獲批準(zhǔn)，但并不妨礙埃斯頓和擬投資標(biāo)的繼續(xù)保持溝通，也不排除二次重組的可能性。2017年公司會(huì)繼續(xù)外延式并購(gòu)的策略，打通垂直上下游產(chǎn)業(yè)鏈，繼續(xù)布局機(jī)器人產(chǎn)業(yè)。

此外，公司還公告了此次終止重組的原因，此次擬購(gòu)買(mǎi)標(biāo)的資產(chǎn)屬于與本公司主營(yíng)業(yè)務(wù)有協(xié)同效應(yīng)的智能裝備核心控制功能部件相關(guān)行業(yè)，重組事項(xiàng)在獲得省級(jí)主管部門(mén)批準(zhǔn)的情況下，在最后一刻未獲得國(guó)家相關(guān)部門(mén)批準(zhǔn)同意而不得不終止。終止重組并不影響公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和未來(lái)的發(fā)展規(guī)劃。

其實(shí)，自去年以來(lái)，埃斯頓的業(yè)績(jī)一直保持穩(wěn)定增長(zhǎng)。2016年年報(bào)顯示，公司智能裝備核心控制功能部件與工業(yè)機(jī)器人及智能制造系統(tǒng)兩大核心業(yè)務(wù)的銷(xiāo)售額同比增長(zhǎng)40．40％，利潤(rùn)同比增長(zhǎng)33．99％。其中，工業(yè)機(jī)器人及智能制造系統(tǒng)業(yè)務(wù)應(yīng)用領(lǐng)域不斷擴(kuò)展，技術(shù)上不斷趕超國(guó)際品牌，整體業(yè)務(wù)較去年同比增長(zhǎng)高達(dá)167％。

一季度業(yè)績(jī)更是一份亮眼的成績(jī)單，根據(jù)一季度業(yè)績(jī)預(yù)告，更是歸母凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)1276．33－1531．59萬(wàn)元，預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng)150－200％。

市場(chǎng)與政策雙支持中國(guó)智造成必然

工業(yè)機(jī)器人憑借其超高的工作效率和精準(zhǔn)度，被廣泛應(yīng)用于汽車(chē)及零部件制造、電子、機(jī)械加工、模具生產(chǎn)等行業(yè)，參與的制造過(guò)程包括焊接、裝配、搬運(yùn)、打磨、拋光、注塑等。

機(jī)器人產(chǎn)業(yè)已經(jīng)成為衡量一個(gè)國(guó)家科技創(chuàng)新和高端制造業(yè)水平的重要標(biāo)志，其發(fā)展受到越來(lái)越多國(guó)家的高度關(guān)注。歐美主要經(jīng)濟(jì)體紛紛將發(fā)展機(jī)器人上升為國(guó)家戰(zhàn)略，并以此作為保持和重獲制造業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的重要手段。

據(jù)國(guó)際機(jī)器人聯(lián)合會(huì)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，全球工業(yè)機(jī)器人市場(chǎng)從2013年到2020年期間以5．4％的復(fù)合年增長(zhǎng)率發(fā)展，到2020年其銷(xiāo)售額將達(dá)到411．7億美元。

近些年，隨著人口紅利減少，勞動(dòng)力短缺、勞動(dòng)力成本大幅上升，中國(guó)相對(duì)于其他發(fā)展中國(guó)家的勞動(dòng)力成本優(yōu)勢(shì)慢慢弱化，勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)逐步向東南亞其他國(guó)家轉(zhuǎn)移，機(jī)器換人和自動(dòng)化已經(jīng)成為眾多勞動(dòng)密集型企業(yè)和高端智能制造企業(yè)的首選。

繼《中國(guó)制造2025》后，2016年又先后發(fā)布了《機(jī)器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2016－2020年）》、《智能制造發(fā)展規(guī)劃（2016－2020年）》，國(guó)家不論從宏觀政策還是從產(chǎn)業(yè)政策上，都對(duì)智能制造核心功能部件、機(jī)器人及智能制造發(fā)展予以了高度重視，將“高檔數(shù)控機(jī)床和機(jī)器人”作為大力推動(dòng)的重點(diǎn)領(lǐng)域之一。

中國(guó)作為連續(xù)3年全球第一大工業(yè)機(jī)器人應(yīng)用市場(chǎng)，中國(guó)機(jī)器人行業(yè)處于產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)需求釋放、國(guó)家政策紅利凸顯、資本市場(chǎng)助推的機(jī)遇疊加期；機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈上游零部件、中游本體制造及系統(tǒng)集成、下游應(yīng)用領(lǐng)域的投資潛力巨大。

盡管如此，我國(guó)機(jī)器人產(chǎn)業(yè)仍存在低水平重復(fù)建設(shè)，大部分機(jī)器人企業(yè)依舊停留在購(gòu)買(mǎi)功能部件進(jìn)行組裝的階段，盈利空間有限，與世界知名企業(yè)ABB、FANUC、KUKA、Yaskawa相比存在較大差距。

雙核雙輪與內(nèi)生外延缺一不可

埃斯頓，在自身智能裝備核心控制功能部件優(yōu)勢(shì)的基礎(chǔ)上大力發(fā)展工業(yè)機(jī)器人和智能制造系統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，現(xiàn)已成為中國(guó)為數(shù)不多的具有自主技術(shù)的控制器、交流伺服系統(tǒng)、減速裝置等機(jī)器人核心部件的國(guó)產(chǎn)品牌機(jī)器人企業(yè)。公司也是首批國(guó)家發(fā)改委、認(rèn)監(jiān)委通過(guò)“中國(guó)機(jī)器人”認(rèn)證的國(guó)產(chǎn)工業(yè)機(jī)器人企業(yè)，工信部力推的“中國(guó)機(jī)器人TOP10”標(biāo)桿企業(yè)之一。

目前，國(guó)內(nèi)工業(yè)機(jī)器人市場(chǎng)70％的份額被四大巨頭（瑞典ABB、日本發(fā)那科、安川、德國(guó)庫(kù)卡）的產(chǎn)品占據(jù)，國(guó)產(chǎn)化替代空間巨大。埃斯頓深耕智能裝備核心零部件領(lǐng)域多年，在工業(yè)機(jī)器人的核心元件方面具有多年的技術(shù)沉淀，所生產(chǎn)的工業(yè)機(jī)器人相比國(guó)外廠商的成本優(yōu)勢(shì)明。隨著國(guó)內(nèi)外機(jī)器人技術(shù)差距逐漸縮小，未來(lái)將借助本土化優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步搶占進(jìn)口替代市場(chǎng)。

公司在上市后，在內(nèi)生性發(fā)展基礎(chǔ)上積極尋求外延式發(fā)展，堅(jiān)持“國(guó)外并購(gòu)補(bǔ)強(qiáng)核心技術(shù)，國(guó)內(nèi)收購(gòu)整合行業(yè)渠道”的發(fā)展思路，過(guò)去短短一年便在國(guó)內(nèi)外進(jìn)行了一系列的布局。

2016年2月，埃斯頓入股意大利Euclid Labs SRL，以其國(guó)際領(lǐng)先的機(jī)器人三維視覺(jué)技術(shù)、機(jī)器人離線(xiàn)編程及智能操作技術(shù)，提升公司在機(jī)器人及智能制造領(lǐng)域的綜合競(jìng)爭(zhēng)能力和可持續(xù)發(fā)展能力。同年6月，公司參與南京紫日東升先進(jìn)制造產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金，圍繞公司上下游產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行并購(gòu)?fù)顿Y，同時(shí)培育、儲(chǔ)備與其相關(guān)的優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目與技術(shù)資源。

今年以來(lái)，埃斯頓已完成對(duì)世界運(yùn)動(dòng)控制器前十大品牌供應(yīng)商之一TRIOMOTION TECHNOLOGY LIMITED100％股權(quán)的收購(gòu)，公司的行業(yè)定位將從之前的核心控制功能部件生產(chǎn)商轉(zhuǎn)化為行業(yè)高端運(yùn)動(dòng)控制解決方案提供商，具備為行業(yè)高端大客戶(hù)提供復(fù)雜運(yùn)動(dòng)控制解決方案的能力，提供高附加值的產(chǎn)品。

近日，公司又再次出擊，收購(gòu)美國(guó)BARRETT TECHNOLOGY公司的部分股權(quán)，并計(jì)劃與BARRETT TECHNOLOGY公司共同出資在中國(guó)境內(nèi)成立一家新的合資公司，開(kāi)拓國(guó)內(nèi)微型伺服系統(tǒng)、人機(jī)協(xié)作智能機(jī)器人以及康復(fù)機(jī)器人的應(yīng)用市場(chǎng)。

此外，公司還于去年年9月完成9．50億元的定增募資，加碼智能制造，通過(guò)實(shí)施本次募集資金投資項(xiàng)目，公司將進(jìn)一步增強(qiáng)智能制造相關(guān)技術(shù)研發(fā)實(shí)力，提高工業(yè)機(jī)器人及其核心零部件的生產(chǎn)能力和效率。

而此次終止重組事項(xiàng)公告后的幾天里，埃斯頓的股價(jià)遭遇暴跌，四個(gè)交易日跌去了34．37％。證券時(shí)報(bào)記者也在第一時(shí)間聯(lián)系了行業(yè)內(nèi)資深人士，對(duì)方表示，埃斯頓重組失敗，股價(jià)大跌只是資本市場(chǎng)過(guò)度反應(yīng)的一個(gè)縮影。資本市場(chǎng)從投機(jī)氣氛回歸價(jià)值投資理念尚需時(shí)日。投資者如何理性看待資本與產(chǎn)業(yè)間的融合，堅(jiān)定投資的信念。企業(yè)如何專(zhuān)注于主業(yè)發(fā)展，減少主業(yè)以外的關(guān)注度，需要國(guó)家、監(jiān)管機(jī)構(gòu)和企業(yè)本身共同努力，其最終目標(biāo)是貫徹落實(shí)資本市場(chǎng)服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)這個(gè)大方向。

埃斯頓在全面布局中國(guó)市場(chǎng)的同時(shí)，積極推進(jìn)國(guó)際化發(fā)展戰(zhàn)略，以全球視野打造核心競(jìng)爭(zhēng)力。充分發(fā)揮并購(gòu)在技術(shù)和市場(chǎng)的協(xié)同效應(yīng)，利用國(guó)外先進(jìn)技術(shù)和高端人才優(yōu)勢(shì)，推動(dòng)公司整體研發(fā)和生產(chǎn)能力的快速發(fā)展，進(jìn)一步提升公司的行業(yè)地位和影響力，整合多方資源，探索推動(dòng)公司業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)的新途徑和新模式。

工業(yè)機(jī)器人已經(jīng)成為公認(rèn)的投資風(fēng)口，作為助力中國(guó)智造實(shí)現(xiàn)機(jī)器人行業(yè)彎道超車(chē)的埃斯頓，業(yè)績(jī)獲得井噴式發(fā)展，也許只是一個(gè)時(shí)間問(wèn)題。