28 日，匯川技術(shù)官微發(fā)布2019年年報(bào)，全年實(shí)現(xiàn)營收73.90億元，同比增長25.81%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤9.52億元，同比下滑18.42%；實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤8.11億元，同比下滑22.88%；毛利率為37.65%，同比下降4.16pct；凈利率為13.67%，同比下降6.91pct；EPS為0.58元，基本符合市場預(yù)期。

公司同時發(fā)布了2020年一季報(bào)，Q1實(shí)現(xiàn)營收15.48億元，同比增長40.69%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤1.72億元，同比增長33.57%；毛利率為38.53%，同比下滑2.88pct；凈利率為11.94%，同比下滑0.81pct；EPS為0.10元，超市場預(yù)期。

2019年，貝思特并表致營收大幅增長，毛利率下降及費(fèi)用增長致業(yè)績下滑。2019年?duì)I收大幅增長原因主要為貝思特并表，剔除貝思特公司營收59.86億元，同比增長1.90%，在2019年工控市場需求下滑背景下逆勢增長，產(chǎn)品份額進(jìn)一步提升。2019年凈利潤下滑原因主要為：1)整體毛利率降低(主要為控制類與新能源汽車產(chǎn)品等）；2)人員費(fèi)用與財(cái)務(wù)費(fèi)用增長；3)增值稅軟件退稅金額減少等。

2020年一季度，貝思特并表及伺服、控制系統(tǒng)收入高增長致Q1營收高增，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)變動及降本增效帶來部分產(chǎn)品毛利率提升。2020Q1營收速較高原因?yàn)椋?)新增合并主體貝思特、2)伺服及控制系統(tǒng)收入快速增長等；業(yè)績增速較高原因?yàn)椋?)銷售結(jié)構(gòu)變化及降本增效帶來伺服、控制及電梯一體化等產(chǎn)品毛利率提升。2)公司收到的軟件退稅與政府補(bǔ)助金額增加。3)匯率波動導(dǎo)致公司對海外并購基金投資損失減少等。

“三大”業(yè)務(wù)中，通用自動化逆勢小幅增長，貝思特并表完成強(qiáng)化電梯領(lǐng)導(dǎo)地位，新能源汽車持續(xù)突破。2019年國內(nèi)工控市場需求較為疲軟，公司通用自動化業(yè)務(wù)(含電液伺服)實(shí)現(xiàn)營收29億元，同比逆勢增長約1%，份額持續(xù)提升。2019年國內(nèi)電梯行業(yè)需求保持增長，公司完成貝思特并購，在跨國企業(yè)滲透、后市場、海外大配套等方面進(jìn)展順利，電梯領(lǐng)導(dǎo)地位進(jìn)一步強(qiáng)化。2019年新能源汽車(尤其商用車)產(chǎn)銷規(guī)模有所調(diào)整，公司乘用車業(yè)務(wù)國內(nèi)外客戶拓展順利，業(yè)務(wù)規(guī)模持續(xù)快速增長。

“兩小”業(yè)務(wù)中，工業(yè)機(jī)器人與軌交均實(shí)現(xiàn)快速增長。汽車與電子產(chǎn)業(yè)需求疲軟，2019年國內(nèi)工業(yè)機(jī)器人銷量下滑，公司在手機(jī)制造與鋰電等行業(yè)實(shí)現(xiàn)批量銷售，工業(yè)機(jī)器人營收1.05億元，同增25%。2019年國內(nèi)城市軌交新建項(xiàng)目減少，公司新增中標(biāo)金額3.92億元，營收3.49億元，同增65%，2019年底在手訂單規(guī)模達(dá)10.88億元。

附 報(bào)告 ：