工業(yè)4.0時(shí)代，“工控+互聯(lián)網(wǎng)+智能”成為PLC發(fā)展的新趨勢(shì)，PLC市場(chǎng)空間將持續(xù)擴(kuò)大。

工業(yè)3.0實(shí)現(xiàn)了生產(chǎn)的自動(dòng)化，大量的自動(dòng)化控制系統(tǒng)及儀表設(shè)備得以應(yīng)用，而工業(yè)4.0主要將實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)的智能化，突破的重點(diǎn)由自動(dòng)化設(shè)備轉(zhuǎn)移向智能化軟件，通過把行業(yè)知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)寫入智能軟件，打造“智慧工業(yè)大腦”，伴隨著工業(yè)4.0時(shí)代的來臨，智能制造對(duì)自動(dòng)化生產(chǎn)的廣度與深度提出了更高的要求，伴隨智能制造的發(fā)展，PLC 行業(yè)規(guī)模與滲透率進(jìn)一步提升。

PLC企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈議價(jià)能力較強(qiáng)，“技術(shù)+客戶+資金+產(chǎn)品排他性”為中大型PLC企業(yè)構(gòu)筑高進(jìn)入壁壘。

PLC上游零部件產(chǎn)品差異化較小、可替代性強(qiáng)，而對(duì)下游客戶而言，PLC企業(yè)通過編寫應(yīng)用程序、集成PLC與提供解決方案等方式構(gòu)筑核心競(jìng)爭(zhēng)力，使得PLC企業(yè)具備較強(qiáng)議價(jià)能力。PLC在一定程度上可以跨行業(yè)使用，但仍存在一定行業(yè)壁壘，小型PLC主要應(yīng)用于OEM市場(chǎng)，技術(shù)難度不高，競(jìng)爭(zhēng)較激烈，大型PLC主要面向項(xiàng)目型市場(chǎng)，技術(shù)難度很大，首先PLC對(duì)平臺(tái)穩(wěn)定性的要求很高，其次中大型PLC要需要具備一定的與周邊設(shè)備的組網(wǎng)/組態(tài)能力，并且在與下游廠商合作的時(shí)候還會(huì)涉及到數(shù)據(jù)安全相關(guān)問題，“技術(shù)壁壘、客戶壁壘、資金壁壘與產(chǎn)品排他性壁壘”共同構(gòu)筑了中大型PLC廠商寬闊的護(hù)城河。

國產(chǎn)中大型PLC滲透率較低，以寶信軟件為代表的工業(yè)軟件龍頭，經(jīng)過多年布局，已具備從小型 PLC 向中大型 PLC 進(jìn)軍的實(shí)力。

國內(nèi)PLC市場(chǎng)呈現(xiàn)兩個(gè)特點(diǎn)，一是國內(nèi)PLC市場(chǎng)由外資主導(dǎo)，西門子、三菱電機(jī)、歐姆龍、羅克韋爾、臺(tái)達(dá)和施耐德六家外資品牌2020年在國內(nèi)PLC市場(chǎng)的占有率高達(dá)83%，本土PLC廠商市占率不足兩成；二是本土產(chǎn)品多以小型PLC為主，中大型PLC依舊依賴外資品牌。本土PLC企業(yè)有望借助國內(nèi)工程師紅利，快速實(shí)現(xiàn)技術(shù)突破，搶占市場(chǎng)份額；另外，本土企業(yè)還具備對(duì)國內(nèi)企業(yè)客戶理解更深刻、產(chǎn)品具備性價(jià)比更高、服務(wù)響應(yīng)更快速等優(yōu)勢(shì)，以寶信軟件、中控技術(shù)、匯川技術(shù)、信捷電氣為代表的本土企業(yè)持續(xù)進(jìn)行資金與研發(fā)的投入，未來國產(chǎn)替代空間大。

投資建議：工業(yè) 4.0 有望帶動(dòng) PLC 行業(yè)持續(xù)發(fā)展，國內(nèi)工業(yè)軟件企業(yè)逐步具備向中大型 PLC 進(jìn)軍的實(shí)力，未來國產(chǎn)替代空間大。

風(fēng)險(xiǎn)因素：工業(yè) 4.0 發(fā)展不及預(yù)期、5G 推進(jìn)不及預(yù)期、PLC 行業(yè)價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)