8月14日，眾辰科技啟動(dòng)網(wǎng)上、網(wǎng)下申購(gòu)，公司本次擬發(fā)行3719.3萬(wàn)股，發(fā)行價(jià)為49.97元/股。

按規(guī)劃，本次募集資金主要擬投向變頻器及伺服系統(tǒng)產(chǎn)業(yè)化建設(shè)項(xiàng)目；變頻器、伺服系統(tǒng)、電梯及施工升降機(jī)系統(tǒng)集成生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目；研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目；營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)網(wǎng)絡(luò)及信息化升級(jí)建設(shè)項(xiàng)目以及補(bǔ)充流動(dòng)資金等。募投項(xiàng)目全部圍繞公司主營(yíng)業(yè)務(wù)開(kāi)展，旨在進(jìn)一步提高公司技術(shù)水平和生產(chǎn)能力，拓寬和延伸產(chǎn)品線(xiàn)，做大做強(qiáng)主營(yíng)業(yè)務(wù)規(guī)模，增強(qiáng)綜合競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，提高產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率和公司影響力。

盈利能力高于行業(yè)平均

招股書(shū)顯示，眾辰科技成立于2006年，是一家專(zhuān)業(yè)從事工業(yè)自動(dòng)化領(lǐng)域產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售及服務(wù)的高新技術(shù)企業(yè)，主要產(chǎn)品為低壓變頻器和伺服系統(tǒng)等，其中變頻器業(yè)務(wù)占比逾九成。公司自主研發(fā)和生產(chǎn)的“眾辰”品牌低壓變頻器、伺服系統(tǒng)等產(chǎn)品的功率范圍覆蓋0.4kW-1,200kW，廣泛應(yīng)用于空壓機(jī)、塑料機(jī)械、工程機(jī)械、供水設(shè)備、冶金設(shè)備、紡織機(jī)械、機(jī)床工具、化工機(jī)械、礦用機(jī)械、印刷包裝等行業(yè)。

近年來(lái)，公司緊貼行業(yè)技術(shù)發(fā)展趨勢(shì)，憑借規(guī)?；纳a(chǎn)能力、穩(wěn)定的產(chǎn)品性能以及優(yōu)質(zhì)的品牌客戶(hù)資源優(yōu)勢(shì)，始終保持可觀(guān)的營(yíng)收規(guī)模和盈利能力。2020-2022年，公司營(yíng)業(yè)收入年均規(guī)模5.94億元，公司凈利潤(rùn)年均規(guī)模1.76億元；同期公司平均毛利率超43%，平均凈資產(chǎn)收益率超37%，平均凈利率超29%，同行業(yè)可比公司的同口徑指標(biāo)平均值分別為34%、14%、14%。

至2023年1-6月，公司深耕多年的下游應(yīng)用行業(yè)需求逐步恢復(fù)，疊加新產(chǎn)品新領(lǐng)域的拓展，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.06億元，同比增長(zhǎng)15.06%。同時(shí)，公司上半年扭轉(zhuǎn)了2022年上半年產(chǎn)銷(xiāo)暫停的影響，產(chǎn)能利用率（不含外協(xié)）顯著回升至108.55%，并持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品設(shè)計(jì)和供應(yīng)鏈，使得綜合毛利率進(jìn)一步提升至42.15%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)9351.71萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)32.55%。

公司自成立之初，始終高度重視技術(shù)研發(fā)投入，堅(jiān)持自主創(chuàng)新，瞄準(zhǔn)行業(yè)前沿技術(shù)，順應(yīng)行業(yè)技術(shù)發(fā)展趨勢(shì)，積極進(jìn)行符合市場(chǎng)發(fā)展的課題研究。經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展，公司積累了豐富的技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)品開(kāi)發(fā)經(jīng)驗(yàn)，截至2022年12月31日，公司已經(jīng)取得11項(xiàng)專(zhuān)利技術(shù)和22項(xiàng)軟件著作權(quán)，使得公司在變頻器領(lǐng)域內(nèi)形成了一定的技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。公司已陸續(xù)被評(píng)為高新技術(shù)企業(yè)、上海市科技小巨人企業(yè)、上海市“專(zhuān)精特新”企業(yè)和國(guó)家級(jí)專(zhuān)精特新“小巨人”企業(yè)。

依托豐富的技術(shù)儲(chǔ)備及細(xì)分行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，眾辰科技具備了多品類(lèi)變頻器、伺服系統(tǒng)等產(chǎn)品的生產(chǎn)能力，目前公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)完善，新產(chǎn)品儲(chǔ)備豐富，在風(fēng)電、注塑、伺服等重點(diǎn)發(fā)展領(lǐng)域推出了新產(chǎn)品，同時(shí)擁有較強(qiáng)的定制化開(kāi)發(fā)能力，能夠?yàn)榭蛻?hù)提供完善的解決方案，開(kāi)發(fā)效率高，市場(chǎng)反應(yīng)速度快，受到下游客戶(hù)的一致認(rèn)可。

近三年平均產(chǎn)能利用率99.43%

從眾辰科技所在行業(yè)情況看，隨著產(chǎn)業(yè)升級(jí)、節(jié)能環(huán)保政策和進(jìn)口替代趨勢(shì)共同驅(qū)動(dòng)，2018年以來(lái)，歐美和日本品牌在國(guó)內(nèi)變頻器市場(chǎng)占比不斷下降，國(guó)產(chǎn)品牌份額自2018年的33.0%不斷提升至2022年的38.4%，憑借快速響應(yīng)、成本、服務(wù)等本土化優(yōu)勢(shì)，正在不斷縮小與外資品牌的差距。

業(yè)內(nèi)認(rèn)為，國(guó)產(chǎn)品牌性?xún)r(jià)比高、服務(wù)優(yōu)質(zhì)、定制效率高，隨著國(guó)產(chǎn)替代趨勢(shì)加強(qiáng)，會(huì)占領(lǐng)更多市場(chǎng)份額。從相關(guān)市場(chǎng)空間來(lái)看，根據(jù)中國(guó)工控網(wǎng)數(shù)據(jù)，自2020年起，我國(guó)低壓變頻器市場(chǎng)規(guī)模從236億元增長(zhǎng)至2022年的290億元，隨著經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)和下游需求回暖，會(huì)進(jìn)一步帶動(dòng)低壓變頻器產(chǎn)品需求，預(yù)計(jì)2025年市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到334.81億元，未來(lái)市場(chǎng)空間廣闊。同時(shí)，隨著我國(guó)智能制造的推進(jìn)，高端制造行業(yè)對(duì)工業(yè)設(shè)備的加工精度、響應(yīng)速度、穩(wěn)定性等要求不斷提升，伺服系統(tǒng)的應(yīng)用場(chǎng)景將持續(xù)拓展，市場(chǎng)需求將迅速增長(zhǎng)；預(yù)計(jì)2025年市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到235億元。

從產(chǎn)能情況來(lái)看，2020年-2022年，公司變頻器不含外協(xié)的年度平均產(chǎn)量為45.29萬(wàn)臺(tái)，含外協(xié)的年度平均產(chǎn)量為64.35萬(wàn)臺(tái)，年度平均銷(xiāo)量為64.08萬(wàn)臺(tái)；伺服系統(tǒng)的年度平均產(chǎn)量為9159臺(tái)，年度平均銷(xiāo)量為9348臺(tái)。

事實(shí)上，近三年公司平均產(chǎn)能利用率99.43%，面對(duì)廣闊的市場(chǎng)空間，IPO擴(kuò)產(chǎn)正當(dāng)時(shí)。本次募集資金投資項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后每年可實(shí)現(xiàn)新增變頻器產(chǎn)能72萬(wàn)臺(tái)、伺服系統(tǒng)產(chǎn)能3.7萬(wàn)臺(tái)、電梯及施工升降機(jī)系統(tǒng)產(chǎn)能8000臺(tái)。

按規(guī)劃，新增產(chǎn)能類(lèi)募投項(xiàng)目將于2023年第4季度完工，其中上海松江基地于2021年開(kāi)工，預(yù)計(jì)2023年10月完工，安徽蕪湖基地于2022年開(kāi)工，預(yù)計(jì)2023年12月完工。未來(lái)，隨著公司募投項(xiàng)目的逐步實(shí)施，公司產(chǎn)品市場(chǎng)占有率有望進(jìn)一步提升。

展望未來(lái)，眾辰科技表示，公司上市后將通過(guò)募投項(xiàng)目的順利實(shí)施，提升產(chǎn)品的性能，豐富產(chǎn)品品類(lèi)，擴(kuò)充產(chǎn)品產(chǎn)能，增強(qiáng)研發(fā)實(shí)力，提高制造環(huán)節(jié)的自動(dòng)化和信息化水平，加強(qiáng)營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，提高品牌知名度，從而全面提升公司的綜合競(jìng)爭(zhēng)能力，不斷擴(kuò)大公司在行業(yè)內(nèi)的市場(chǎng)份額。同時(shí)公司將繼續(xù)秉承著不斷進(jìn)取、努力奮斗的創(chuàng)業(yè)精神，持續(xù)進(jìn)行變頻器、伺服系統(tǒng)等工業(yè)自動(dòng)化新技術(shù)研發(fā)，在行業(yè)內(nèi)不斷深耕細(xì)作，用技術(shù)和定制化解決方案開(kāi)發(fā)行業(yè)市場(chǎng)，構(gòu)建市場(chǎng)核心競(jìng)爭(zhēng)力，爭(zhēng)取成為國(guó)內(nèi)一流、國(guó)際知名的工業(yè)自動(dòng)化設(shè)備供應(yīng)商。