工控行業(yè)受宏觀景氣度影響大，2024年有望實(shí)現(xiàn)復(fù)蘇

工業(yè)控制系統(tǒng)是設(shè)備的大腦，已廣泛用于裝備制造、印刷、包裝、紡織、半導(dǎo)體制造和工業(yè)機(jī)器人等行業(yè)。工控市場(chǎng)可分為項(xiàng)目型市場(chǎng)和OEM市場(chǎng)，二者約各占一半。項(xiàng)目型市場(chǎng)受政府、央企的資本開支影響較大，2023年在電力、汽車、采礦、化工和公共事業(yè)等行業(yè)投資需求拉動(dòng)下項(xiàng)目型市場(chǎng)保持正增長(zhǎng)；OEM市場(chǎng)以機(jī)床、消費(fèi)電子、半導(dǎo)體、新能源和機(jī)器人等行業(yè)為主，2023年上述行業(yè)景氣度多數(shù)不佳導(dǎo)致增速為負(fù)。展望2024年，宏觀經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步好轉(zhuǎn)及消費(fèi)電子和半導(dǎo)體等行業(yè)周期復(fù)蘇，工控行業(yè)有望實(shí)現(xiàn)復(fù)蘇。

控制層國(guó)產(chǎn)突破難度最大，驅(qū)動(dòng)層國(guó)產(chǎn)品牌已占據(jù)較大市場(chǎng)

工業(yè)控制器中廣泛使用的是PLC，包括中大型PLC（主要用于項(xiàng)目型市場(chǎng)）和小型PLC（主要用于OEM市場(chǎng)），2023年市場(chǎng)空間分別為87和74億元。中大型PLC對(duì)行業(yè)案例積累和品牌要求高，國(guó)產(chǎn)突破難度大。小型PLC相對(duì)準(zhǔn)入門檻低，匯川技術(shù)和信捷電氣2023年市占率已達(dá)15%和7%。主流驅(qū)動(dòng)層包括變頻器和伺服等，2023年國(guó)內(nèi)通用伺服市場(chǎng)為213億元，同比下滑4%，目前國(guó)產(chǎn)品牌已在通用伺服市場(chǎng)中占據(jù)高份額，2022年匯川技術(shù)、禾川科技、信捷電氣份額分別達(dá)24.3%、3.7%、2.9%。

政策鼓勵(lì)及出海戰(zhàn)略下，推動(dòng)國(guó)內(nèi)工控企業(yè)成長(zhǎng)空間擴(kuò)容

2024年3月6日國(guó)務(wù)院發(fā)布關(guān)于國(guó)內(nèi)設(shè)備更新的鼓勵(lì)政策。政策提出要推動(dòng)各類生產(chǎn)設(shè)備、服務(wù)設(shè)備更新和技術(shù)改造。上述政策有望對(duì)2024年工控行業(yè)起到提振作用，拉動(dòng)下游行業(yè)的投資需求。國(guó)內(nèi)工控產(chǎn)品出海有望開辟新興市場(chǎng)。國(guó)內(nèi)工控企業(yè)通過多年與外資的競(jìng)爭(zhēng)，已形成較強(qiáng)的產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，提供解決方案的能力不斷增強(qiáng)。在東南亞、南美等新興市場(chǎng)中，外資品牌市場(chǎng)集中度仍較低，國(guó)內(nèi)企業(yè)有望切入。從偉創(chuàng)電氣和麥格米特等海外布局較早的企業(yè)看，海外營(yíng)收都保持高速增長(zhǎng)趨勢(shì)，成為公司業(yè)績(jī)重要助推力。